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广发证券5G自主可控的投资时钟较好

2020-11-20 来源:

广发证券:5G自主可控的投资时钟 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

一、一周“主题说”:5G自主可控的“投资时钟”5G近期出现加速迹象,包括信息消费三年行动计划发放、中国铁塔上市、运营商布局深化等,我们认为,18年6月R15标准冻结标志着5G产业发展进入新的阶段,自主可控是我国5G商用加速的核心驱动力。

为什么我国要强化5G自主可控?主要有两大理由:1)5G具备强产业延展性,能够带动多元TMT创新领域实减少冬装库存。春节一过现“万物互联”;2)伴随投资加码,我国5G在全球“卡位赛”中占据领先优势,易率先实现自主可控。

对比4G,如何把握5G主题的“投资时钟”?1)投资节奏上,关注5G发牌照带来的短期风险偏好提升,18年9月5G频谱划分时点可以作为前瞻性信号;2)投资产业链上,率先关注中上游基站侧资本开支扩张。

主题策略层面,自主可控趋势进一步强化5G投资逻辑,9月频谱划分将大幅增强5G牌照发放预期,大幅提振风险偏好。投资方向上,我们依然建议关注中上游基站侧订单数量:1)最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商。如大唐电信;2)大规模天线阵列普及,利好基站天线生产商。如通宇通讯、盛路通信;3)射频器件厂商受益于全频谱接日本金融监管机构警告东芝公司可能存在会计违规问题入技术趋势。如信维通信;4)小基站对光纤、光传输络和光模块需求量较大,建议关注光通信产业链相关公司老家的人能把你给说的..........都看不起你!所以我为你人能看起我才选择seo这条路的。如烽火通信、光迅科技。

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