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民族证券经济复苏好于预期紧缩力度超前较好

2020-11-20 来源:

民族证券:经济复苏好于预期 紧缩力度超前 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2010年01月24日经济复苏好于预期紧缩力度超前分析师:陈伟Tel:Email:zhaoml@地址:北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140)投资要点相关研究1、《结构调整是明年工作重点》●去年四季度经济好转超预期的主要原因是出口和消费增长较快抵消了投资增速的下降,今年一季度有望延续这种趋势。

●未来经济持续增长最大的隐忧是通胀水平恢复过快,这将制约中下游企业的生存空间。

根据局党组安排

●提早出台紧缩措施虽然会降低短期经济增长,但是却有利于减缓经济的波动。

敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第1页宏观经济周报敬请阅读正文之后的免责声明民族证券增加你的社交圈。第2页宏观经济周报敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第3页一、财经要点1、证监会发布券商融资融券业务试点工作的指导意见该规定指出:首批申请试点的证券公司应该符合六大条件,其中最近6个月净资本应均在50亿元以上,高于原规定12亿元的门槛。这表明管理层采取了高标准,严要求的方式推进股指期货。预计,符合条件的有11家券商,它们包括海通证券、光大证券、东方证券、中信证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、申银万国、国信证券、银河证券等,而根据相关的申报进程,这些公司3月就可以推出融资融券,以一家平均融资5亿计算,可望为市场带来50亿资金,规模虽然不大,但是考虑未来的增长潜力,融资市场容量将会显著扩大,如管理层在规定中谈到,首批证券公司融资融券业务试点取得成效后,我会将适时逐步放宽试点的条件,兼顾不同类型和不同地区的证券公司,分期分批地扩大试点范围。最近一次证券公司分类评价为B类以上、净资本充足的证券公司可以根据自身实际情况,按照《试点办法》的要求进行相应准备。在扩大试点范围前,我会另行公告相关的条件和标准。这意味着未来一年内,还将有更多的券商,数量达到50家将有望加入融资融券市场中来。

2、美国领先指标连续九个月上升美国谘商会公布的报告显示,12月领先指标环比上升1.1%,从2009年4月份开始,该指标已经连续9个月上升。美国经济复苏的时间在2009年中期,该指数至跌转升大约领先经济复苏3个月。从历史经验来看,领先指标环比增幅领先经济周期个月,本次经济复苏亦不例外。领先指标持续上升给我们的暗示是,今年第一季度美国经济还将维持强势复苏。此外,同步指标12月份上升0.1%,说明美国经济在持续复苏;但由于劳动力市场仍未改善,滞后指标12月份仍没有摆脱下降趋势,不过降幅较11月份继续收窄,说明美国经济中最滞后领域的衰退也接近尾声。

另一项领先指标的表现也佐证了谘商会领先指标对美国经济的预示。美国经济周期研究所(ECRI)在1月22日公

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